Prezydent zaprosił na spotkanie ws. obligacji

Praca nad projektem trwa od 6 miesięcy. Na początku władze miasta dokonały szczegółowych analiz sytuacji finansowej miasta w kolejnych latach.  - Zastanawialiśmy się, jakiego instrumentu finansowego powinniśmy użyć, aby móc realizować zaplanowane wcześniej inwestycje, co zrobić, aby sięgnąć po środki unijne zapewniając jednocześnie wkład własny – mówił Prezydent Łomży, Mieczysław Czerniawski. Przyznał, że wokół obligacji panuje „zaczarowany krąg dyskusji”. - Nie ma jednak obaw, że niebotycznie zadłużymy miasto – zapewniał Prezydent. -Musieliśmy podjąć decyzję, czy brnąć dalej w kredyty, czy też rezygnować w następnych latach z inwestycji, które już zaplanowaliśmy – mówił Mieczysław Czerniawski. Poinformował radnych o umowie dotyczącej dofinansowania ze środków unijnych projektu „Usprawnienia drogowych połączeń regionalnych w granicach Łomży – ul. Sikorskiego i Szosa do Mężenina - II etap” , którą we wtorek w ratuszu podpisze z Marszałkiem Województwa Podlaskiego.

Rynek obligacji w Polsce omawiali i przedstawiali różnice między obligacjami a kredytem przedstawiciele banku Pekao S.A. - Zadłużenie z tytułu emisji obligacji komunalnych wynosi w Polsce ponad 15,5 mld zł, emitentami są metropolie, jak Warszawa, Białystok, ale są też samorządy emitujące obligacje na znacznie mniejsze kwoty, rzędu od 5 do 20 mln zł – mówił przedstawiciel banku Paweł Makarewicz, plasując propozycję miasta Łomża wśród średnich kwot emisji.

Zgodnie z propozycją przedstawioną radnym przez Prezydenta Miasta, planuje się w 2013 roku emisję obligacji komunalnych na łączną wartość 46 143 000,00 zł. Z tej kwoty suma 24 333 000,00 zł zostać ma przeznaczona na pokrycie deficytu budżetu, natomiast kwotą 21 810 000,00 zł mają zostać sfinansowane rozchody z tytułu spłaty kredytów zaciągniętych w latach ubiegłych.

Sławomir Kozaczuk z Centrum Korporacyjnego Banku Pekao S.A. zapewniał radnych, że to oni sprawują  ścisłą kontrolę nad emisją obligacji. - Po podjęciu uchwały i podpisaniu umowy z agentem emisji, nie musicie emitować wszystkich obligacji, ale przesunąć emisję np. na następny rok. Ponadto kapitał miasto może zacząć spłacać za jakiś czas, a nie, jak w przypadku kredytu, na bieżąco. Obligacje są tańsze od kredytu, korzystniejsze, łatwiejsze do otrzymania – wyliczał Sławomir Kozaczuk.

Prezydent Łomży Mieczysław Czerniawski przypomniał, że rok 2013 jest wyjątkowo bogaty, jeżeli chodzi o inwestycje. Wraz ze Skarbnik Miasta Grażyną Kołodziejską przytaczał wskaźniki finansowe miejskiego budżetu, zapewniał, że Miastu nie grozi „finansowa kraksa”, a zadłużenie Łomży wygląda znacznie lepiej w porównaniu z Suwałkami czy Białymstokiem. - Propozycję emisji obligacji przedstawiam po to, aby dać szansę na rozwój miasta, aby nie zaprzepaścić możliwości pozyskania środków zewnętrznych, które wymagają wkładu własnego – podkreślał Mieczysław Czerniawski.

Argumenty przemawiające za zaciągnięciem przez Miasto Łomża w 2013 r. zobowiązań z tytułów dłużnych w formie obligacji ( przychody miasta w 2013 r. zostaną pozyskane w formie emisji obligacji zamiast zaciągania kredytów):
1. Emitent (miasto) emituje obligacje na 46 143 000,00 w 12 seriach po ok. 4-5 mln każda seria. Dla każdej serii ustala się termin wykupu (podobnie jak terminy spłaty rat kapitałowych przy kredycie). Spłata następuje sukcesywnie w kolejnych latach. Dla każdej serii ustalana jest oddzielnie marża stała w całym okresie + stawka WIBOR ogłaszana przez NBP ustalana co 6 miesięcy przed rozpoczęciem każdego półrocza. Bank (agent emisji / gwarant emisji) zobowiązany jest do wykupu każdej serii (jej nabycia) jeśli nie znajdą się inne chętne podmioty. Emisja obligacji nastąpi w trybie oferty niepublicznej. Do zawarcia umowy o emisję obligacji wymagana jest opinia RIO oraz odrębna uchwała Rady Miasta. Emisja następuje na podstawie ustawy o obligacjach. Obligacje mają  formę niezmaterializowaną ( nie mają formy papieru wartościowego). Emisja obligacji jest poprzedzona wnikliwą analiza finansową banku. Decyzje finansowe zapadają na komitecie kredytowym w centrali danego banku.
2. Bank prowadzi ewidencję, rejestry i rozliczenia finansowe.
3. Przy emisji obligacji jest możliwość negocjacji  marży, ponieważ umowa z bankiem jest zawierana w trybie bezprzetargowym. W przypadku kredytów nie ma możliwości negocjacji oprocentowania, gdyż umowy są zawierane po rozstrzygniętym przetargu. Jeśli do przetargu wstawimy duże wymagania (obwarowania: odroczenie spłaty rat, karencja,  możliwość wcześniejszej spłaty…) marża jest odpowiednio wyższa, nie ma opcji negocjacji warunków. Jeśli do przetargu przystąpi jeden bank to jesteśmy zobowiązani do zawarcia umowy kredytu bez względu na wysokość kosztów obsługi bankowej (nie odstąpimy od przetargu, ponieważ musimy zabezpieczyć finansowanie inwestycji.
4. Obligacje w swej istocie spełniają funkcję kredytu, jednak są dla budżetu bardziej korzystne niż tradycyjny komercyjny kredyt bankowy. Instrument ten cechuje duża elastyczność. Daje on możliwość określenia przez samorząd takich terminów spłaty kapitału, który zapewnia bezpieczeństwo w zakresie zachowania płynności finansowej, przy równoczesnym zapewnieniu przestrzegania zasad ustalania dopuszczalnych ustawowo wskaźników.
5. Przy obecnym oprocentowaniu lokat terminowych oprocentowanie obligacji komunalnych  może być atrakcyjnym narzędziem lokowania oszczędności.

Wartość rynku obligacji komunalnych na koniec 2012 roku wynosiła niemal 16 mld zł. Przeważały niewielkie emisje o wartościach od 0,5 mln do 15 mln zł. Terminy zapadalności były zróżnicowane od 1 roku do 15 lat, pojedyncze przypadki dłuższych terminów. Większość emisji przeprowadzana jest w trybie niepublicznej oferty skierowanej do max. 99 oznaczonych adresatów.

Organizatorzy emisji obligacji komunalnych to np.
- PKO BP
- Pekao SA
- BRE Bank
- Bank Handlowy
- ING Bank Śląski
- BOŚ

Przykładowi emitenci  obligacji komunalnych:
Miasto Białystok 200 mln PLN
Miasto Gdańsk 100 mln PLN
Miasto Poznań 480 mln PLN
Miasto Stołeczne Warszawa 600 mln PLN
Miasto Elbląg 107 mln PLN
Gmina Miejska Tczew 28 mln PLN
Gmina Suchy Las 34,5 mln PLN
Gmina Miasto Grudziądz 55,4 mln PLN
Gmina Zawiercie 25 mln PLN

Miasto Łomża po raz pierwszy planuje emisję obligacji komunalnych. Od kilku lat jest ona coraz częściej stosowaną formą zaciągania zobowiązań dłużnych przez jednostki samorządu terytorialnego. Ponieważ gwarantem emisji jest bank, są one równie bezpieczną formą finansowania co kredyt.
Limit łącznej kwoty spłaty zobowiązań do dochodów maksymalnie wynosi 15% ; planowana przez Miasto Łomża na 2013 r. łączna kwota spłaty zobowiązań do dochodów ogółem stanowi 9,37%, przy czym od 2014 r. wskaźnik ten będzie znacznie niższy i będzie on wynosił odpowiednio 4,45%, 5,32%.
Wskaźnik zadłużenia Miasta do dochodów ogółem (maksymalny limit 60%)  wynosi :
2013 r.- 38,49 %
2014 r. – 35,13 %
2015 r. 35,00 %
2016 r. – 31,69 %
W kolejnych latach planowane jest dalsze obniżenie wskaźnika.
Wieloletnia Prognoza Finansowa przyjęta uchwałą Rady Miasta  w miesiącu marcu przewiduje, że wskaźnik planowanej łącznej kwoty spłaty zobowiązań liczony według nowych zasad w 2014 r. (jest to pierwszy rok obowiązywania nowych zasad spełniania relacji długu) wyniesie 4,45% przy maksymalnym dopuszczalnym wskaźniku 6,03%.